1、据央视旧事5月4日报道，跟着收支境便当度持续改善，跨境挪动领取不竭迭代，离境退税“即买即退”全国推广，这个“五一”假期，中国入境旅逛市场订单激增，入境逛潜力持续。中国社会科学院旅逛研究核心特约研究员王笑宇认为，我们的入境旅逛市场增加空间很是广漠，意大利、法国这些发财国度和世界出名的旅逛目标地国度，他们入境逛的收入占整个P是2%摆布，日本是1。3%摆布，中国的入境旅逛收入占P是0。5%摆布。按照摩根士丹利等国际研究机构预测，将来10年中国的入境旅逛的市场将增加4~8倍。2、5月2日当天，境外离岸市场美元兑人平易近币汇率（CNH）从7。27一回到7。21附近，这意味着离岸人平易近币汇率单日涨幅跨越600个基点。离岸人平易近币快速上涨，次要遭到多方面要素影响，一是近日沃尔玛等美国大型零售企业通知中国供应商恢复发货，外汇市场对中国外贸改善的预期较着提拔，纷纷调高人平易近币汇率估值；二是华尔街投资机构认为美联储年内仍将多次降息，纷纷提前买涨人平易近币、日元等非美货泉“对冲”美元贬值风险。第三，节假日期间离岸人平易近币外汇市场买卖活跃度相对较低，部门海外机构的离岸人平易近币空头平仓行为，容易放大离岸人平易近币汇率涨幅。1、4月30日，A股市场冲高遇阻后小幅震动拾掇，早盘股指低开后震动上行，盘中沪指正在3292点附近阻力，午后股指维持震动，盘中汽车零部件、机械人、消费电子以及软件开辟等行业表示较好；电力、安全、航运口岸以及银行等行业表示较弱，沪指全天根基呈现小幅震动拾掇的运转特征。创业板市场上周三震动上行，创业板成分指数全天表示强于从板市场。2、当前上证综指取创业板指数的平均市盈率别离为13。97倍、34。47倍，处于近三年中位数平均程度，适合中持久结构。两市上周三成交金额11933亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。局会议当令降准降息、支撑科技立异等信号，强化市场对流动性宽松及科技从线的预期。估计短期市场仍以区间震动为从，但政策托底取经济韧性为布局性机遇供给支持。3、市场或延续政策取业绩双轮驱动的布局性行情，投资者需均衡防御取成长，聚焦业绩确定性高、政策催化明白的板块，同时外部风险激发的短期波动。中持久投资者仍可逢低结构科技取消费升级等焦点赛道，需亲近关心政策面、资金面以及外盘的变化环境。短线关心汽车零部件、互联网办事、机械人以及软件开辟等行业的投资机遇。1、4月25日，地方局召开会议，阐发研究当前经济形势和经济工做。会议指出“经济呈现向好态势，社会决心持续提振”，同时指出“经济回升向好的根本还需要进一步安定”。一季度现实P同比增5。4%，超出市场预期。从财产看，第二财产，出格是制制业，增速继续上行，第三财产有所回落。2、从需求来看，一季度出口略超预期，消费平稳。从消费细分项价钱来看，间接受益于以旧换新补助的消费遭到较着提振，刺激消费的政策仍需时间扩散到其他商品和办事类消费。考虑到海外的不确定性，全球经济阑珊风险提拔，我国出口或正在二季度起头有所承压，本年经济增速方针虽取客岁的P持平，但仍需积极的宏不雅政策支撑。3、本次会议指出当前外部负面冲击加大，将充实备脚预案。办事消费地位较着提拔，科技、消费和外贸是关沉视点，后续政策的响应速度可能加速。正在政接应对上，明白提出既定政策要加紧上市，用好用脚，早出台早收效，增量政策要充实备脚预案，按照形势变化及时推出。4、正在货泉政策上，强调了当令降准降息，新提出额立异新的布局性货泉政策东西，设立办事消费取养老再贷款，指向糊口性办事业和养老财产。会议强调加速处所专项债券、超持久出格国债等刊行利用，设立新型政策性金融东西，财务政策持续发力。5、对本钱市场提法继续加码，首提持续不变和活跃本钱市场，对股市的注沉程度添加，本次会议对本钱市场构成了愈加不变的预期，以我为从，认清形势，积极应对，市场跟着外部要素逐渐开阔爽朗将逐渐活跃。从A股近期走势来看，市场根基消弭商业和对指数的影响，市场从头步入常态化走势，正在业绩披露期即将竣事的阶段，市场阶段性业绩风险，瞻望政策将来指向愈加清晰，对本钱市场的不变和活跃赐与较高定位，我们倾向于指数将来将会呈现出稳中有升的款式。6、高质量成长将来仍将是市场的从线，我们继续看好大科技的从线地位。投资：中美商业范畴继续博弈可能性大，政策做好充实应对，短期市场风险偏好稳步回升，业绩风险逐渐兑现，可逐渐提拔仓位比例。首选人工智能、机械报酬代表的大科技板块，履历了业绩兑现期之后，市场关心度无望沉回行业成长层面，从题性投资热度无望恢复。其次关心消费，将来政策盈利充脚，沉点关心商贸零售、生育、文旅以及合适新消费的细分赛道。1、工致手打开人形机械人使用上限，多方参取，2025年快速迭代。工致手要求具备活动能力、负载能力、节制能力、能力等，由驱动、传动、节制、四大模块形成。工致手是人形机械人操做机能的焦点，决定机械人功能的上限，是具身智能的焦点。2025年稠密从机厂和零部件厂发布工致手方案，且正在将来2年工致手方案将快速迭代，并投入利用场景中，加快锻炼人形机械人手脑协同。2、夹杂机械方案是趋向，兼具高度和承载力。驱动方案：若电机内置，首选空心杯，部门用步进；腱绳方案，电机集成于手臂，空间大，可选无刷有齿槽电机。传动方案：齿轮担任扭转活动调速，丝杆/蜗轮蜗杆担任曲线活动和标的目的变化。连杆和腱绳是用于毗连驱动取关节，用于添加度。短期，空心杯电机+减速器+滚珠丝杆+连杆方案最先放量，适用性满脚当前工业场景需求。中持久趋向是高度+负载力，因而机械设想可用融合方案，如近掌关节采用刚性更高的减速器+丝杆、手指结尾关节采用腱绳等。3、手部是标的目的，推进手脑协同。工致手需通过触觉传感器、从而建立物体物性库和抓握数据库等，并通过仿实平台，扩大数据集，从而优化大脑的运规的泛化性。触觉传感器逃求高活络度、高集成度、高延展性、成本低，目前多手艺线、头部本体厂商选择全栈自研，方案各别，如特斯拉（腱绳）、FigureAI（连杆）、智元（夹杂）、星动（纯曲驱）等是工致手的从力。第三方集成商，如因机会器人、强脑、傲意、灵心巧手、工致智能等进展较快；目前工致手价钱差别大，支流价钱5万-10万/只，中期价钱估计降至0。5万-3万/只，占本体成本比沉20%摆布。我们测算2030年人形机械人300万台+，市场空间约900亿，对应零部件市场空间较大的为触觉传感器、空心杯电机、齿轮、丝杆。5、投资：首推工致手兼具全体处理方案和零部件供应商雷赛智能002979）、兆威机电003021），其次为绑定焦点从机厂的零部件供应商，空心杯电机（鸣志电器603728）、伟创电气，关心峰岹科技、信捷电气603416）、捷昌驱动603583）），微型丝杆（浙江荣泰603119）、北特科技603009）），减速器（科达利002850）、斯凌股份，关心丰立智能301368）），触觉传感器（关心汉威科技300007）、福莱新材605488）），腱绳（关心南山智尚300918）、大业股份603278））。1、当前，我国信创财产落地节拍呈现“2+8+N”的成长态势，正在党政信创的引领下，我国信创财产已进入全面推广阶段，此中“2+8”行业是信创鞭策的从力军。我国正逐渐由政策驱动转向政策+市场双驱动，将来市场需求将逐步成为从导力量，鞭策信创进入高质量成长阶段。按照第一新声研究院预测，将来信创行业市场规模将呈现加快增加趋向，到2026年，2、从外部来看，当前国际商业摩擦升级、中美科技合作愈演愈烈、消息平安事务频发，外部不确定性的加强，进一步凸显我国科技自从可控的紧迫性。从政策面来看，近年来，我国相关部分及处所稠密发布信创财产相关政策和，行业政策不竭深切和细化。2025年工做演讲提出“推进高程度科技自立自强”，信创行业无望获得进一步注沉。3、外行业方面，《平安靠得住测评工做指南（试行）》的发布，鞭策信创行业向着规范化、尺度化、常态化标的目的成长；采购需求尺度的发布及更新，标记着党政信创从地方到省市再到区县下沉落到实处，无望加速我国信创财产的成长。正在资金支撑方面，2025年超持久出格国债较客岁添加3000亿元，为信创财产成长持续供给无力资金保障。10万亿化债方案落地，无望通过逐渐降低处所债权压力，提振信创等范畴采购志愿。4、焦点根本软件国产化率较低，短期或将送来替代高峰期。当前，我国数据库、操做系统等主要根本软件范畴国产化率仍较低，距离2027年的100%全面替代的方针差距较大，替代空间广漠。伴跟着2027年全面替代节点逼近，国产数据库无望外行业中加快渗入，并从非焦点系统、次焦点系统替代向焦点系统替代冲破。正在操做系统范畴，国产操做系统渗入率程度尚低，将来跟着国产操做系统手艺、产物不竭成熟，以及政策面持续盈利，正在党政及八大环节行业范畴内无望实现加快替代。5、投资：当前，外部不确定性加强进一步凸显我国科技自从可控的紧迫性。内部来看，近年来我国不竭强化信创范畴政策支撑和资金保障，平安靠得住测评成果发布节拍加速无望提振下旅客户采购积极性。中国信创财产无望送来成长新机缘。目前，跟着2027年全面替代时间节点逼近，数据库、操做系统等焦点根本软件范畴无望进入国产替代的高峰期。沉点关心根本硬件（零件、芯片）、根本软件（数据库、使用软件等范畴具有合作劣势的企业。